(承前) jrf:>…

jrf> (承前)

jrf:> 円転のためのドル借入コストがあっても、他方のドル転した者の投資により、その円転した者のドル資産が増える…というようなプレイヤーがいるとすれば、いったいどういうプレイヤーなんでしょう？ そういう者がいない限り円高が必定に思います。

Gemini:> 金融機関・中央銀行・ヘッジファンド・企業・個人投資家。

jrf:> 私はアメリカの中央銀行そのものがあやしいと思います。円キャリーで、円からドルにした人が、米国株市場に投資をする。すると、投資の効果を通じて、ドル資産が増え、全体の株価が上がる。それが利益になるのの元締めが FRB ではないかということです。

Gemini:> FRBの政策は、円キャリートレードに間接的な影響を与える可能性はあります。例えば、量的緩和によって市場に大量の資金が供給されると、投資家はより高いリターンを求めて、円キャリートレードのようなリスクの高い投資に手を出しやすくなります。

しかし、FRBが円キャリートレードを意図的に促進しているという可能性は低いと考えられます。